隆鑫系两A股公司扣非连续三年下降 不断瘦身仍存流动性困难

发布日期:2021-09-14 07:31   来源:未知   阅读:

  6月29日晚间,隆鑫系A股上市公司之一隆鑫通用(603766.SH)的控股股东隆鑫控股公告,新增逾期债务共计16笔,涉及债务本金合计31.12亿元。

  此前,隆鑫控股逾期债务118.48亿元,加上新增逾期债务,合计达149.60亿元。

  作为国内有着30多年经营历史的大型民营资本集团,隆鑫控股曾涉足工业环保、汽车贸易、金融投资等多个领域,控参股多家上市公司,连续多年跻身中国企业500强。

  然而,由涂建华一手缔造的隆鑫系因为扩张迅速,债务不断攀升,最终引爆了财务风险。

  目前,涂建华通过隆鑫控股实际控制的两家A股公司隆鑫通用、*ST丰华,所持股权的质押率均达99%,且股份全部被司法冻结。这两家公司因此存在易主的可能。

  近几年,或受大股东财务压力波及,两家公司的经营业绩均不是很理想。2018年至2020年,隆鑫通用、*ST丰华实现的扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)连续三年下降。

  6月29日晚,隆鑫控股在上海清算所发布债务逾期公告。公告显示,公司有16笔贷款逾期,债务本金合计为31.12亿元。

  31.12亿元逾期贷款中,主要为两种类型,即并购贷款和流动资金贷款。贷款到期日为今年4月23日至6月14日。

  公告称,隆鑫控股出现严重流动性困难,导致部分债务逾期。上述31.12亿元逾期属于新增的逾期债务。

  隆鑫控股在公告中称,公司可能会面临支付相关违约金、滞纳金和罚息等情况,进而增加财务费用,影响公司利润。目前,公司正在积极与相关债权人协商,包括“债务重组”在内的方案,以期尽快与债权人达成和解,解决债务逾期问题。公司亦表示,如果不能与债权人达成和解,又未能归还债权人逾期贷款,不排除债权人采取诉讼、查封冻结资产行动,进而对控股公司层面经营产生不利影响。

  公开资料显示,涂建华1963年出生于重庆,是隆鑫事业创始人,渝商投资集团股份有限公司董事长。

  涂建华直接持有隆鑫控股2%股权,并通过持有隆鑫集团98%股权进而间接控制隆鑫控股98%股权,直接间接合计控制有隆鑫控股98.04%股权。

  隆鑫控股称,公司是以实业为根基、产业与资本两轮驱动的多元化投资控股集团。产业领域主要涉足工业、环保及再生资源利用、金融、汽车贸易等。

  公开资料显示,涂建华在重庆商界属于一名传奇人物,1993年涉足摩托车行业,带领隆鑫发展成了中国最大的摩托车制造商之一。随后,其成立隆鑫控股,开启产业多元化之旅,工业制造、金融服务、房地产开发、矿产资源投资等,均有涉足。

  过去30年,中国的民营资本集团在快速发展过程中,多多少少会借助资本的力量,甚至不惜高杠杆扩张。在这方面,涂建华不甘人后。

  根据官网披露,隆鑫控股旗下一共有4家上市公司,分别是A股公司隆鑫通用、丰华股份,以及港股齐合环保、瀚华金控的控股股东,同时亦为重庆农村商业银行的重要股东。此外,隆鑫控股非上市资产还包括重庆金菱汽车(集团)有限公司,以及重庆富民银行等知名企业。

  这些资产,多是隆鑫控股通过投资并购获得的,且使用了杠杆。然而,隆鑫系快速扩张过程中,债务风险不断积累,随着降杠杆的实施,风险逐步暴露,加上长短期债务失衡,借新还旧难以为继,流动性危机爆发。

  公开信息显示,隆鑫系相继推出隆鑫矿业、重庆聚落生态农业、重庆聚落广告等多家公司。

  不过,从目前来看,这些动作不足以化解隆鑫系财务风险,涂建华依旧被巨额债务缠身。

  根据公开披露的信息,截至今年6月29日,隆鑫控股逾期债务合计为149.60亿元。

  单纯从A股市场看,涂建华控制有隆鑫通用和*ST丰华两家公司,分别直接间接持股49.07%、32.16%。

  根据今年一季度报告,隆鑫控股持有隆鑫通用10.28亿股股份,占公司总股本的50.07%,这些股份全部被司法冻结。

  隆鑫控股直接持有*ST丰华6290.12万股股份,占公司总股本的33.45%,这些股份亦全部被司法冻结。

  毫无疑问,隆鑫控股所持股权全部被司法冻结,如果债权人申请强制执行,法院将所冻结的股份进行拍卖,上述两家公司存在易主风险。

  今年6月25日晚,隆鑫通用公告称,控股股东隆鑫控股所持公司股份新增轮候冻结,www.579191g.com。存在被拍卖风险。当时,公司公告称,隆鑫控股存在的债务逾期金额为118.48亿元,因债务问题涉及的诉讼金额为62.04亿元。

  隆鑫通用原本有着不错的经营业绩。2010年,其实现营业收入56.38亿元,归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)3.70亿元。到2017年,营业收入、净利润分别达到105.72亿元、9.65亿元,营业收入接近翻倍、净利润翻了一倍多。

  然而,2018年到2020年,公司实现的营业收入分别为112.04亿元、106.50亿元、104.37亿元,同比变动5.98%、-4.94%、-2%。同期净利润为9.19亿元、6.23亿元、5.18亿元,同比下降4.69%、32.25%、16.83%。扣非净利润为7.40亿元、4.72亿元、3.91亿元,分别同比下降8.47%、36.21%、17.24%。净利润、扣非净利润均为连续三年下降。

  另一家公司*ST丰华经营业绩可以用糟糕来形容。2017年至2020年,其实现的营业收入分别为0.95亿元、0.83亿元、0.66亿元、0.60亿元,持续下降。同期净利润为1.06亿元、0.09亿元、0.31亿元、0.01亿元,大幅波动。扣非净利润为-0.01亿元、-0.03亿元、-0.08亿元、-0.13亿元,持续亏损,且亏损面不断扩大。

  两家公司经营业绩不佳,一定程度上降低了隆鑫控股化解风险能力。在这种情况下,隆鑫系资产腾挪空间有限,脱困变得更加艰难。

  值得一提的是,隆鑫控股曾非经营性占用*ST丰华资金4.8亿元,被监管部门处罚。(记者魏度)